kaiyun·开云(官方)app下载安装ios/安卓通用版/手机版|易居研究院：购租并举模式促租金收益上升

地产中国网讯 居民消费价格指数(Consumer Price Index，全称CPI)是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数，综合体现居民出售的生活消费品和服务价格水平的变动情况。CPI涵括全国城乡居民生活消费的食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住于等八大类、262个基本分类的商品与服务价格。其中，居住于价格是8大门类之一，包括租房、建房及翻新材料、自有住房及水电燃料三个内容。

8大门类占到CPI权重每五年调整一次，其中居住于价格在2005年的权重为13.2%。而在2010年新的调整为17.4%，即提升了4.2个百分点。一、CPI和居住于价格分析易居研究院根据国家统计局发布的《2015年12月份居民消费价格变动情况》,对CPI和居住于价格同比增幅走势展开分析。

2015年全年，CPI同比增幅为1.4%，和前三季度持平。同时，2015年全年，居住于类居民消费价格指数(以下全称居住于价格)同比增幅为0.7%，和前三季度持平。从这两个指标的曲线走势看，CPI涨势显著多达居住于价格的走势，体现出有目前居住于成本的下降力度是高于物价水平的。从2013年开始，居住于价格的同比增幅多达CPI走势，但到了2015年则经常出现下降。

预计2016年先前随着房价和物价的下跌，居住于价格同比增幅曲线不会下沉，进而增大和CPI曲线的差距。图1 CPI和居住于价格同比增幅(月度总计均值)二、居住于价格结构分析根据国家统计局发布的《2015年12月份居民消费价格变动情况》,对住房租金、建房及翻新材料、水电燃料三类结构展开同比价格分析。

数据表明，2015年全年，住房租金价格同比增幅为2.6%，建房及翻新材料价格同比增幅为0.0%，水电燃料价格同比增幅为-2.0%。从三类指标来看，住房租金价格的同比增幅是仅次于的，这和租房市场需求总体充沛、租金的棘轮效应(即下调更容易、上调艰难的特性)等有关。同时这也和近期房价下跌的大背景有关。

建房及翻新材料价格的同比增幅曲线持续收窄，目前增幅为零，这和近期宏观经济比较低迷，以及PPI(工业生产者出厂价格指数)倒数三年暴跌等态势有关。而水电燃料价格的同比跌幅在2015年全年总体维持稳定，这和国际大宗商品交易价格较强有关。图2 居住于价格三类结构的同比增幅(月度总计均值)三、租房和购房价格分析根据国家统计局发布的《2015年12月份居民消费价格变动情况》,对租房价格和购房价格指数展开分析。

其中租房价格同比增幅在2015年全年为2.6%，而购房价格同比增幅在2015年全年为0.3%。(购房价格以国家统计局70个大中城市12月份新建商品住宅同比价格指数为替代值)。仔细观察2012年以来两条曲线的走势，可以显现出，两条曲线走势大致相同。

但是住房租金价格并没经常出现同比下降的态势，而购房价格显然在某一阶段不会有显著的波动和调整。其根本原因在于，资产品价格波动天生小于消费品价格。

另外，从实际情况看，租房价格和房东的定价策略有关，而购房价格和房企的定价策略、房地产走势以及信贷环境等有关。2015年第四季度房地产市场衰退力度增大，租房价格曲线比较持平，但购房价格曲线有显著浮现。预计2016年这两条曲线都将有之后浮现的迹象。

图3 租房和购房价格同比增幅(月度总计均值)四、2016年居住于价格分析 从2015年的数据可以显现出，居住于成本曲线总体上维持稳定运营的态势。从结构因素上看，住房租金成本总体正处于下降态势，而建房及翻新材料、水电燃料则展现出为成本不减甚至增加的态势。

预计2016年居住于成本仍然有下降的空间。2016年将是购租举市场大力创建的一年。从租金收益看作，虽然我国住宅租金回报率偏高，但租金维持了稳定增长态势。

这也就意味著，在部分楼市较强的城市，投资房产、靠租金收租，具备更加大的合理性。

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